恒生指数行情持续震荡下行 港股估值已历史最低

作者:恒指期货网  发布时间:2020年04月03日 16:03:03 
摘要:

恒生指数直播室4月3日讯,受疫情影响,恒生指数行情持续震荡下行,业绩相对疲弱,恒生指数行情自春节以来累计跌幅超过17%,目前市盈率(PE)为8.72倍,低于最近10年的平均PE10.49倍,市净率(PB)为0.89,也低于历史平均水平1.33,达到了1998年金融海啸的水平。

恒生指数直播室4月3日讯,受疫情影响,恒生指数行情持续震荡下行,业绩相对疲弱,恒生指数行情自春节以来累计跌幅超过17%,目前市盈率(PE)为8.72倍,低于最近10年的平均PE10.49倍,市净率(PB)为0.89,也低于历史平均水平1.33,达到了1998年金融海啸的水平。数据显示,香港股票的估值确实处于历史低位。

但是,《证券时报》记者在接受香港多家投资银行分析师的采访时,大多认为低估值并不意味着目前的香港股市具有巨大的投资价值和吸引力。中泰国际(香港)分析师严兆军告诉《证券时报》,香港股市的低估值并不是普遍的低估值,而是由上市公司的结构特征引起的“结构性低估”。特别是许多蓝筹股具有很高的股息,但是PB很低,看似便宜,但是存在流动性问题,想做价值投资有很高的障碍。汇丰银行(HSBC)的这一举动历来都是稳定的股息,这标志着喜欢高收益股票的投资者应该三思。

那么,香港股票有投资价值吗?

香港估值创历史新低

数据显示,恒生指数行情为当前市盈率的8.72倍,低于近10年PE的平均值10.49倍,PB为现值0.89,远低于近10年平均值1.33。基准的上证综合指数,PE现值11.67倍,PB现值1.26倍,标准普尔500现价PE现值18.1倍,PB现值2.78倍,香港由于其低估值优势,很多机构对内地对其投资前景感到乐观。

“目前,恒生指数行情的市帐率低于1倍。历史上很多次,例如1998年的金融危机,2008年的金融危机和2011年的欧洲债务危机,都从未见过。低于目前的水平。因此,理论上通过这种机制,市场已经触底。”海通国际投资战略执行董事梁冠业告诉记者。

例如,作为恒生股票最具代表性的股票,在50只股票中有22只的股息收益率中,超过5%的股息率超过9%的仅三只,中国神华,中国海洋石油,中国石油化工股份有限公司,股息收益率是投资者判断上市公司长期投资价值的重要指标之一,如果股息收益率超过一年的银行存款利率,那么该股票可以视为基本收益型股票,股息收益率越高,越有吸引力。但是,恒生股票前20只股票的股息收益率PB一般在0.3 0.8之间,PE一般在4至10倍之间,一般而言,PB较高的股票投资价值较低,这不仅会使PB稳定的股息再次偏低,估值也不高蓝筹股看起来确实很有吸引力,但实际上这些股票大多是流动性较低的问题。自去年以来,每日平均营业额为1亿港元至10亿港元,增幅为78%。

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